Pengaruh Pengungkapan Laporan Keberlanjutan dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan dengan Proporsi Komisaris Independen sebagai Variabel Moderasi
DOI:
https://doi.org/10.21067/jrma.v14i2.14885Keywords:
Leverage, Nilai Perusahaan, Pengungkapan Laporan Keberlanjutan, Proporsi Komisaris IndependenAbstract
Penelitian ini termasuk kuantitatif kausalitas untuk menganalisis sebab akibat pengungkapan laporan keberlanjutan dan leverage terhadap nilai perusahaan, dengan membawa proporsi komisaris independen menjadi moderasi. Penelitian dengan data sekunder yang didapat dari laporan tahunan perusahaan sektor energi selama empat tahun, yaitu tahun 2021 hingga 2024, diperoleh lewat situs Bursa Efek Indonesia. Penggunaan sampel melalui metode purposive sampling untuk mencari sesuai kriteria khusus untuk mengeliminasi perusahaan yang tidak memenuhi penelitian sehingga menghasilkan 39 sampel perusahaan. Metode penelitian memakai regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA). Secara simultan nilai perusahaan terpengaruh oleh variabel independen. Secara parsial, pengungkapan laporan keberlanjutan tidak berpengaruh atas nilai perusahaan, untuk leverage berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Peran proporsi komisaris independen tidak memoderasi pengaruh pengungkapan laporan keberlanjutan terhadap nilai saham, tetapi peran komisaris independen mampu memperlemah hubungan antara leverage terhadap harga saham. Temuan ini mengindikasikan bahwa investor sektor energi masih lebih memprioritaskan kinerja keuangan dibandingkan non keuangan dalam pengambilan keputusan investasi, sekaligus menjadi bahan evaluasi manajemen untuk mengoptimalkan strategi pelaporan sosial.
References
Adani, M. R., & Andayani, W. (2024). Pengaruh akuntansi hijau dan laporan keberlanjutan terhadap nilai perusahaan pertambangan yang terdaftar di BEI 2020–2022. Telaah Ilmiah Akuntansi dan Perpajakan, 2(3), 355–369. https://doi.org/10.21776/tiara.2024.2.3.143
Adelia, R., Suryani, Y., & Habibie, A. (2024). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2022. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi (JEBMA), 4(3), 2131–2140. https://doi.org/10.47709/jebma.v4i3.4426
Amin, H., Kadri, M. H., & Ahmad, R. A. R. (2024). The influence of sustainability reporting in enhancing firm value. Information Management and Business Review, 16(3), 257–266. https://doi.org/10.22610/imbr.v16i3(I).3803
Ardian, V., & Wahyudi, I. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, leverage, dan aktivitas terhadap nilai perusahaan yang dimoderasi corporate social responsibility. Jurnal Mahasiswa: Jurnal Ilmiah Penalaran dan Penelitian Mahasiswa, 5(1), 212–236. https://doi.org/10.51903/jurnalmahasiswa.v5i1.584
Asriyanti, W. Y., & Gunawan, J. (2022). Pengaruh leverage dan arus kas operasi terhadap persistensi laba dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 1035–1048. https://doi.org/10.25105/jet.v2i2.14744
Damayanti, A., & Hardiningsih, P. (2021). Determinan pengungkapan laporan berkelanjutan. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 22(1), 175–189. https://doi.org/10.29040/jap.v22i1.2756
Dewi, S. P. (2024). Dampak likuiditas, tanggung jawab sosial, leverage, profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bina Akuntansi, 11(1), 33–50. https://doi.org/10.52859/jba.v11i1.588
Doloksaribu, E. A., & Hutapea, J. Y. (2022). The effect of managerial ownership, institutional ownership, independent commissioners, audit committee on company value (IDX 30 2018–2020). JIIP: Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(9), 3858–3862. https://doi.org/10.54371/jiip.v5i9.969
Ferreira, D., Pereira, C., Queirós, M., & Monteiro, A. P. (2025). Impact of sustainability reporting on accounting information quality. Cogent Business & Management, 12(1), 2468875. https://doi.org/10.1080/23311975.2025.2468875
Fitri, I. K., Anggraini, M., & Aulia, I. S. (2026). Analisis pengungkapan GRI 300 dalam laporan keberlanjutan perusahaan industri di BEI tahun 2023. MUQADDIMAH: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi dan Bisnis, 4(2), 48–64. https://doi.org/10.59246/muqaddimah.v4i2.1852
Hambali, B. M., Widarwati, E., & Wityasminingsih, E. (2025). The effect of corporate governance on sustainability report. ACCRUALS (Accounting Research Journal of Sutaatmadja), 9(1). https://doi.org/10.35310/accruals.v9i01.1286
Hardiyanti, D., Lukita, C., & Apriani, F. (2024). Pengaruh tax avoidance, earnings persistence dan sustainability report terhadap nilai perusahaan dengan dewan komisaris independen sebagai variabel pemoderasi. J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 9(2), 1207–1221. https://doi.org/10.33087/jmas.v9i2.1918
Humairah, T. P., Hakim, M. Z., & Abbas, D. S. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan. Prosiding Seminar Nasional Manajemen dan Bisnis, 5186. https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5186
Hutauruk, R. P. S., Zalukhu, R. S., & Colyn, D. (2024). Pengaruh leverage dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Accounting Progress, 2(2), 90–99. https://doi.org/10.70021/ap.v2i2.107
Kusharyanti, K., & Simamora, P. M. (2024). The effect of sustainability report disclosure on firm value. EQUITY: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 26(2), 193–205. https://doi.org/10.34209/equ.v26i2.6392
Lusmeida, H., & Amelia, S. V. (2023). The corporate governance moderate determinants affecting sustainability report disclosure. Jurnal Akuntansi, 27(3), 546–567. https://doi.org/10.24912/ja.v27i3.1713
Nguyen, V. H. (2025). Corporate social responsibility disclosure and firm value: A signaling theory perspective. Journal of Economics and Development, 27(2), 114–128. https://doi.org/10.1108/JED-02-2024-0067
Nugraha, Y. B., & Nursasi, E. (2022). Analisis pengaruh leverage, likuiditas, profitabilitas dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajemen Dirgantara, 15(1), 174–183. https://doi.org/10.56521/manajemen-dirgantara.v15i1.592
Nurdiniah, D., Oktapriana, C., Meita, I., & Yanti, M. D. (2021). Impact of leverage and firm size on earnings persistence with managerial ownership as moderating variables. European Journal of Business and Management Research, 6(5), 132–139. https://doi.org/10.24018/ejbmr.2021.6.5.1080
Nurisma, F., Rahayu, S. I., & Ningsih, H. A. T. (2026). Beyond profit: How capital structure, profitability, and sustainability reporting shape firm value with GCG moderation effects. Journal of Accounting, Management, and Economics Research (JAMER), 5(1), 36–47. https://doi.org/10.33476/jamer.v5i1.453
Pakiding, D. L., Kampo, K., & Sucianto, M. D. (2024). The effect of sustainability report disclosure and company size on company value with profitability as a moderation variable. Contemporary Journal on Business and Accounting, 4(1). https://doi.org/10.58792/cjba.v4i1.47
Pakpahan, M., Sinaga, A. A. P., & Elizabeth, D. M. (2026). Pengaruh likuiditas, profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor perindustrian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. RIGGS: Journal of Artificial Intelligence and Digital Business, 5(1), 9677–9689. https://doi.org/10.31004/riggs.v5i1.7519
Pratama, M. B., & Masdupi, E. (2025). Pengaruh Big Data Analytics (BDA), leverage, dan firm risk terhadap firm value. Indonesian Journal of Digital Business, 5(4). https://doi.org/10.17509/ijdb.v5i4.99774
Pratiwi, B. N., Evana, E., & Oktavia, R. (2023). Characteristics of independent commissioners and company performance on the quality of sustainability reports: A literature review. International Journal of Education, Social Studies, and Management (IJESSM), 3(3), 14–27. https://doi.org/10.52121/ijessm.v3i3.188
Puspitasari, N., Prihatni, R., & Yusuf, M. (2023). Pengaruh good corporate governance dan financial distress terhadap pengungkapan laporan keberlanjutan. Jurnal Akuntansi, Perpajakan dan Auditing, 4(3). https://doi.org/10.21009/japa.0403.04
Rahman, A. F., Kurniawati, D. T., Dewi, A. A., & Kholilah, K. (2023). The value relevance of sustainability disclosure quality. JIA: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 8(2), 379–398. https://doi.org/10.23887/jia.v8i2.68924
Rahman, M. A. I., Domas, Z. K. S., & Firmansyah, A. (2021). Hubungan pengungkapan keberlanjutan dan nilai perusahaan: Kasus perusahaan sub sektor perbankan di Indonesia. Jurnalku, 1(4), 390–399. https://doi.org/10.54957/jurnalku.v1i4.105
Riady, M. O., & Budidarma, I. G. A. M. (2024). The influence of profitability, leverage, and firm size to firm value; The role of independent commissioners as moderating factor on real estate companies listed on IDX 2021–2023 period. Journal of Economics, Finance and Accounting Studies, 6(4), 46–56. https://doi.org/10.32996/jefas.2024.6.4.6
Rukmiyati, N. M. S., Purbawangsa, I. B. A., Baskara, I. G. K., & Candraningrat, I. R. (2023). Sustainable disclosure toward firm value: Recent development and future research agenda. Indonesian Journal of Sustainability Accounting and Management, 7(1), 248–271. https://doi.org/10.28992/ijsam.v7i1.751
Sahetapy, K. (2023). Sustainability report and firm value: An evidence from Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Auditing, 10(1), 1–8. https://doi.org/10.55963/jraa.v10i1.513
Santosa, P. W., Setianingrum, A., & Yusuf, C. (2022). Corporate governance and leverage on firm value: Evidence of Indonesian large firms. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 26(4), 862–873. https://doi.org/10.26905/jkdp.v26i4.7664
Sembiring, T. B., Irmawati, S. S., Sabir, M., & Indra Tjahyadi, S. S. (2024). Buku Ajar Metodologi Peneliatan (Teori Dan Praktik). Saba Jaya Publisher.
Setiadi, I., & Ningsih, S. S. (2024). Persistensi laba, leverage, pengungkapan sustainability reporting dan koefisien respon laba perusahaan BUMN di Indonesia. INOVASI: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Manajemen, 20(2), 278–287. https://doi.org/10.30872/jinv.v20i2.1776
Suhartini, D., Tjahjadi, B., & Fayanni, Y. (2024). Impact of sustainability reporting and governance on firm value: Insights from the Indonesian manufacturing sector. Cogent Business & Management, 11(1), 2381087. https://doi.org/10.1080/23311975.2024.2381087
Tandrio, G., & Handoyo, S. E. (2023). Pengaruh leverage, profitabilitas, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan, 5(1), 20–27. https://doi.org/10.24912/jmk.v5i1.22509
Thorsteinsdottir, H., & Consultant, U. (2020). Sustainability reporting in the mining sector current status and future trends.
Wahyuniyasanti, C. I., & Mertha, M. (2022). Profitabilitas, likuiditas, leverage, corporate social responsibility dan nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 32(7), 1863–1877. https://doi.org/10.24843/EJA.2022.v32.i07.p15
Widyaningsih, I. U. (2024). Earning management terhadap nilai perusahaan untuk komisaris independen dan komite audit sebagai variabel pemoderasi. Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneurship and Finance, 4(1), 54–67. https://doi.org/10.53067/ijebef.v4i1.138
Yulimtinan, Z., & Atiningsih, S. (2021). Leverage ukuran perusahaan pertumbuhan penjualan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel mediasi. BALANCE: Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 6(1), 69–82. https://doi.org/10.32502/jab.v6i1.3422
